在暴跌近20%并每晚蒸发300亿美元后特斯拉将失去所有收益

2020-02-06 17:18 来源:老虎证券
特斯拉衰落的直接原因是:昨日早些时候,特斯拉表示,由于冠状病毒的爆发,其最近在上海开设的工厂将关闭,其3型轿车的交付预计将推迟。

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股价经历过山车,特斯拉到底发生了什么?

有些人说,货币圈会让人们一夜之间回到贫困,同时不断演绎创造财富的神话。特斯拉的股价最近已经脱离了货币圈的节奏。

特斯拉周一(2月3日)的开盘价仍为673美元。然而,在连续两天飙升后,股价飙升至968美元,然后又回升至734美元。日增减幅度均在10%以上。应该说,特斯拉每天都在创造突然致富和重返贫困的奇迹。

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相信许多投资者都想知道特斯拉发生了什么?

老虎证券投资和研究小组认为,特斯拉迅速崛起的原因是什么?

1。第四季度盈利创下纪录,汽车销量超出预期

特斯拉第四季度总收入为73.84亿美元,较去年同期的72.26亿美元增长2%。

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特斯拉在第四季度交付了创纪录的112000辆汽车,比分析师预期的多6000辆。特斯拉在2019年总共交付了367,500辆汽车,超过了之前的产能指标,同比增长了50%。

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与此同时,特斯拉第四季度归属于普通股股东的净利润为1.05亿美元,连续两个季度盈利。

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库存周转率首次下降到11天。根据中国汽车经销商协会公交公司2018年上半年的平均库存周转天数,平均天数为46.6天,大大超过了行业平均水平,反映了特斯拉的高销售水平和高库存实现速度。特斯拉11天的库存周转天数甚至相当于iPhone的库存周转天数。

加上上海工厂交货和美国加州佛蒙特州工厂生产Y型电动车的早期开始(该工厂将于2020年第一季度末开始生产Y型车),特斯拉的股价上周在多种优惠激励下飙升。

特斯拉的选择:松下VS宁德

Tiger Securities投资与研究团队认为,除了出色的财务业绩之外,推动特斯拉飙升的另一个因素是它与宁德时代的合作。

事实上,在特斯拉的早期,特斯拉电池供应商松下与它合作得更密切。对于这家老日本公司来说,在2012年意识到巨大的损失后,它抓住了新能源革命的到来,并早早地转向了马斯克。从供应商到合资企业,这两者是绑在同一辆车上的伙伴。

然而,随着特斯拉生产能力的扩大,特斯拉的野心也在扩大。松下是承担高成本的载体,而松下可以承担特斯拉的电池生产能力。当松下无法支持时,多家电池供应商将成为特斯拉的新选择。随着特斯拉在上海的成立,本地化供应和本地化生产已经成为特斯拉降低成本和快速增加产量的唯一途径。事实上,早在特斯拉在中国成立时,马斯克就已经决定了这一点。

周一,宣布了两项公告。一个是松下与特斯拉的电池合资企业首次实现了季度利润,这要归功于更高的产量和更低的原材料成本。另一个原因是,中国电池制造商宁德时报证实,它已与特斯拉签署了一份供应协议。

这个消息可以从两个方面来解读。一是特斯拉的产量大幅增加,而松下的电池容量已无法满足其需求。另一个原因是,马斯克选择了一家当地电池供应商,这表明马斯克越来越关注特斯拉的“盈利能力”。

分析师“添了一把柴”

看到特斯拉将与宁德合作的消息后,两位分析师跳出来,给予了很高的期望。

Argus分析师Bill Selesky将特斯拉的目标价格提高了45%,并将目标价格从556美元提高到808美元,称其“主导了电动汽车行业”,并预测“2020年及以后的业绩将会提高”

与此同时,根据对特斯拉毛利率和资本效率的乐观看法,方舟投资分析师估计特斯拉2024年的市值为每股7000美元。除了分析师提供的额外柴火,就连特斯拉的大股东、亿万富翁投资者罗恩·巴伦也开始“吹牛”。特斯拉未来10年的收入将达到1万亿美元。他说这只是开始,特斯拉没有出售任何股票。

再聊聊造成下跌的原因有哪些?

武汉肺炎冲击超过预期

特斯拉衰落的直接原因是:昨天早些时候,特斯拉表示,由于冠状病毒的爆发,其最近在上海开设的工厂将关闭,其3型轿车的交付预计将推迟。

特斯拉和苹果一样,也面临着武汉肺炎的影响。新的冠状病毒(武汉肺炎)在中国许多地方爆发。截至2020年2月6日中午消息,武汉肺炎确诊病例约为28060例,疑似病例为24702例。

特斯拉不是唯一一家被病毒爆发破坏的公司。谷歌今天表示,由于冠状病毒,它将暂时关闭在中国的所有办事处。苹果和脸书本周都限制员工前往中国。库克还在电话会议上表示,总部位于中国的制造基地苹果可能面临生产中断。

在此之前,行业分析师预测特斯拉不会遭受太大的财务冲击,因为上海生产的Model 3只占公司季度利润的一小部分。然而,在当前形势下,武汉肺炎对特斯拉的影响超出了此前的预期。目前,中国的工厂受到影响,不得不关闭。随着时间的推移,供应链是否会出现问题,这将影响到美国加利福尼亚州佛蒙特州的工厂。

分析师看空特斯拉

在宣布“推迟交付3型轿车”后不久,Canaccord Genuity的分析师也将特斯拉的股票评级从买入下调至持有,并写道,特斯拉将在中国推迟上市的消息传出后“重置其预期”。

甚至声称从未做空特斯拉的香橼也表示,目前的价格太高了。特斯拉的股价已经达到目前的水平。就连该公司的创始人马斯克也应该做空该股。

事实上,特斯拉的股价仍然远远高于许多人认为合适的价格,即使没有延迟的消息。根据Bespoke投资集团的数据,截至周一,特斯拉的股价比分析师给出的平均目标价格高出约64%,更不用说当前价格了。

空头仓位锐减

随着特斯拉股价飙升,空头头寸逐渐陷入绝望。根据财务分析公司S3Partners发布的数据,特斯拉的未平仓空头头寸在2月3日收于2410万股,比前一天少16万股。未平仓占流通股的18%,名义市值为188亿美元。自2020年以来,特斯拉的短期亏损已达120亿美元。

泰格证券投资和研究团队认为特斯拉最近的飙升与卖空有关。随着特斯拉的股价飙升,空头为了减少损失已经平仓。正是因为空头盲目平仓买入股票,股价才进一步上涨。

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特斯拉目前持有2410万股未平仓头寸。空头头寸已经回到2019年初的低点,空头头寸已经减弱。换句话说,如果股价大幅上涨,将不会有足够的空头头寸盲目平仓,股价将逐渐失去上涨的动力。

综上所述,虽然特斯拉有基本面支持,但在股价上涨的过程中,特斯拉已经越来越脱离合理的估值范围。在一系列非理性因素的共同作用下,特斯拉越来越受到新闻运作的影响。也许在不久的将来,它将成为“特斯拉之夜,股市年”。