文|爱财经实习生王洪亮
编者|鹿鸣
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拉沙贝尔的困境没有解决，但创始人已经离开了。
2020年2月3日，拉沙贝尔宣布董事会已收到邢家兴董事长的辞职报告。邢嘉兴因个人原因申请辞去第三届董事会及董事会专门委员会主席的相应职务，辞职后不再担任任何职务。艾财经打电话给拉沙贝尔，就邢家兴董事长辞职对公司经营的影响写了一封信，但截至发稿时尚未收到回复。
眼神交流显示，邢嘉兴名下有23家公司，其中10家处于撤销或撤销状态。邢嘉兴持有拉沙贝尔25.91%的股份，是其最大股东。
从服装代理到“扎拉中国”
邢嘉兴1972年出生于福建省南平市浦城。至于邢家兴是如何进入服装行业的，流传很广的说法是:21岁的邢家兴报名参加了一个服装培训班，学习服装设计，他母亲给了他600元钱。邢的母亲不同意，但学费已经付了，他必须被允许参加培训。
这一选择恰逢福建省民营服装企业的井喷和发展。在培训班学习了半年后，邢嘉兴在一家台资服装企业找到了一份工作，然后去上海做服装代理业务。经过多年在服装行业的摸索，邢嘉兴逐渐转移了打造自己服装品牌的想法。
邢嘉兴在接受采访时解释了代理模式中的问题:“这些品牌都来自台湾。他们在大陆开工厂，在大陆销售。事实上，台湾根本没有，基础也不好。后来，我的商店开张了，但没有商品可卖。因为福州很暖和，秋装穿得很慢，所以只能在十一月穿，但是上海会在八月和九月穿秋装，这样就可以和购物中心分开了。我们认为，如果我们自己创造一个品牌，可能更容易控制。”
1998年，邢家兴以他当时居住的法国一条小街“拉·查佩尔”的名义成立了“拉·查佩尔”。起初，瑞切尔实行特许经营制度，但邢嘉兴不喜欢这种模式。《中国经营报》曾报道，邢嘉兴认为女装一、二线市场竞争特别激烈，经销商难以生存。如果长期采用特许经营制度，渠道最终会下沉到更偏远的地方，不利于rashabel的品牌发展。
邢家兴在多次赴欧美、日本、韩国等地考察市场，学习国外品牌运作模式后，受到了以Zara为代表的快速时尚运作模式的启发。从2002年开始，邢家兴逐渐削弱拉沙贝尔经销商联盟，转而发展直营店。
2003年，当服装行业受到非典的影响，各大品牌纷纷撤回生产订单时，邢家兴做了一个反向操作:加大马力确保库存。非典过后，瑞切尔利用消费者“报复性购买”的热潮和其他品牌的库存短缺，进行了30%的疯狂销售，彻底扭转了这一颓势，在第一次世界大战中一举成名。
经过多年的开拓，拉沙贝尔也欢迎资本的青睐。2007年，瑞切尔从新宝莲和陆金服装公司获得了4000万元的投资。2009年，联想的君联资本投资了数千万美元。邢家兴认为“不开新店意味着倒退”，于是带领拉沙贝尔对张之路进行了彻底的扩张。拉沙贝尔的发展从此按下了快进键。
2014年，瑞切尔在香港联合交易所主板上市。2017年，瑞切尔登陆a股市场，成为国内首家同时在a股和h股上市的服装企业，市值一度达到120亿元。据了解，从两个上市公司筹集的几乎所有资金都被瑞切尔用于零售网络的扩张和建设，以维持线下商店的快速扩张。
数据显示，在2011年之前，瑞切尔只有1841家店铺。2012年，这一数字达到3，340人，2014年达到6，887人。从那以后，瑞切尔开始以每年增加1000多家直营店的速度运营，一度比扎拉扩张得更快。2017年，拉赫贝尔商店的数量达到9，448家。相应地，其收入也从2011年的18.64亿元飙升至2017年的104.46亿元。
可能会有“戴着星星和帽子”的风险
2017年，还在巅峰的拉沙贝尔和创造了“中国扎拉”和“中国第一女装品牌”的邢家兴，在短暂的巅峰之后，可能没有想到国内外会出现如此艰难的局面。
2020年1月21日，拉沙贝尔宣布了2019年底的预损。公告显示，经财务部门初步测算，2019年公司归属于上市公司股东的净利润将为-16亿元至-21亿元。预计2019年不包括非经常性损益的上市公司股东应占净利润为-17亿元至-22亿元。
2018年，拉沙贝尔首次亏损，归属于上市公司股东的净利润为-1.6亿元。再加上2019年亏损前业绩的公布，拉沙贝尔可能面临“戴着星星和帽子”的困境。
根据拉沙贝尔当天发布的提示性公告，如果2019年上市公司股东应占审计净利润为负，拉沙贝尔在最近两个会计年度的审计净利润将为负。根据《上海证券交易所股票上市规则》的规定，其a股在2019年度报告披露后将受到“退市风险警示”(在a股缩写中以“*ST”开头)。
事实上，早在瑞秋忙于“赛马和圈地”的时候，他就已经为当前的困境埋下了伏笔。在内忧外患的困境下，邢家兴不得不放弃以前的“多品牌、直接经营”的战略。2018年下半年，瑞切尔开始在原有直接运营模式的基础上，从战略上“收缩”并实施联合运营和联盟等业务模式。
邢家兴在接受媒体采访时解释道，“断臂求生”是度过危机最有效的方法。
首先要“切断”的是不断增加的库存压力。根据拉克萨贝尔的财务报告数据，该公司的库存从2011年底的8.27亿元增加到2018年底的25.34亿元。根据拉沙贝尔2019年第三季度的报告，公司前三季度的存货账面价值达到21.99亿元。
根据Laxabel的2019年业绩预测，为了加快运营现金流，公司在上一季度增加了商品销售和折扣。报告期末，公司库存较年初减少约9亿元。根据这一数据，仅在2019年第四季度，拉沙贝尔就清理了超过5亿元的库存。
但公告同时表示，由于上述因素和流行服装零售市场的低迷，公司的毛利率逐年下降，报告期的毛利率较去年同期下降约6.5亿元。
与此同时，关闭亏损商店也是瑞秋“断臂求生”的重要手段。公告称，该公司集中资源发展其核心女装业务，并加快关闭亏损和低效商店。国内门店数量从2019年初的9，269家下降到年底的4，800多家。也就是说，在2019年，拉沙贝尔将平均每天关闭12.24家门店。由于停业店铺的经营损失和装修摊销费用的一次性确认，损失在4亿元至4.5亿元之间。
受之前“多品牌”战略的影响，拉赫贝尔从2011年到2013年不断推出自己的品牌，包括男装、日韩女装、女装、童装等各类品牌。
从那以后，rashabel开始参与一些品牌的开发，如Siastella、O.T.R、GARTINE、mailaluisa、Tanni等。通过投资、合资、参股等方式。2018年4月，瑞切尔以5200万欧元购买了法国维瓦尔特航空公司旗下品牌北美航空公司40%的股份，然后以3534万欧元间接购买了剩余的60%股份。
品牌的扩张
2019年5月，拉沙贝尔以2亿元出售了其控股子公司杭州安社电子商务有限公司54.05%的股份，旗下的在线服装品牌奇格格(Qigege)、OTHERMIX和OTHERMIX也被剥离。
12月19日，瑞切尔宣布同意以2019年11月30日净资产5057.43万元为基础，以1元的交易对价，将其在上海瑞切尔企业管理有限公司的60%股权转让给蓝湖投资管理咨询(上海)有限公司。据了解，吉星实业主要经营mGalaxy博士(朱蒙美学)生活美学家居品牌。
2020年1月21日，拉萨贝尔宣布上海市第三中级人民法院已受理杰克·沃克的破产清算申请，该公司主要经营服装品牌奥拓，并将正式进入破产清算程序。
Rashabel的2019年度业绩预测显示，由于一些投资项目自身的经营亏损和公司对亏损项目的处置，公司在报告期内损失了约3亿元。
真正控制者的仓库爆炸还没有解决。
在经历了亏损、店铺关闭、品牌剥离、子公司破产清算以及真正的控制人仓库爆炸之后，上海拉沙贝尔服装有限公司(以下简称“拉沙贝尔”)的创始人兼董事长邢嘉兴最终离开了公司。
邢家兴的离开早有征兆。截至2019年10月底，邢嘉兴已被免去总裁职务。原联合总裁俞强杰邦公司总裁、原营销副总裁尹新载被提升为高级副总裁。邢嘉兴辞职后仍担任拉沙贝尔的董事长兼法定代表人。
这一次出口更加简单。2020年2月3日，拉沙贝尔宣布董事会已收到邢家兴董事长的辞职报告。邢嘉兴因个人原因申请辞去第三届董事会及董事会专门委员会主席的相应职务，辞职后不再担任任何职务。
同时，邢家兴还向公司发送《关于提名上海拉夏贝尔服饰股份有限公司第三届董事会董事候选人的函》，提名卢尔穗、蔡为公司第三届董事会非独立董事候选人，提名卢尔穗为公司第三届董事会主席候选人。2月4日的公告显示，董事会批准陆尔穗、蔡为公司第三届董事会非独立董事候选人。公开信息显示，陆尔穗持有瑞切尔0.16%的股份，成为第十大股东。
然而，对邢家兴来说，离任后，他并非没有工作。
2019年8月6日，拉沙贝尔宣布公司收到控股股东、实际控制人邢嘉兴的通知，称与海通证券的两次股票质押回购交易的履约保证率低于最低履约保证率，股票质押违约。该公司的控股股东和实际控制人邢嘉兴未履行其股份质押。
公告强调:“邢家兴与质权人保持持续沟通，并计划通过补充抵押物、增加保证金或提前赎回质押股份等方式解决质押违约问题。”据《新京报》此前报道，拉沙贝尔表示，邢家兴的违约行为仍在解决之中。
眼神交流显示，截至目前，邢家兴已质押公司股份1.416亿股，占公司总股本的25.85%，直接股份的99.81%，接近“满仓”质押。
