文丨秦培景 裘翔 杨灵修 吕品 姚光夫
技术是全年的主线，不会因为流行病而改变。以消费电子产品、半导体和新能源汽车为代表的硬件技术，以安全可控性和云计算为代表的软技术，以及以创新药物为代表的生物技术，在市场共识的调整下，复苏最快。短期市场情绪已经回到爆发前的水平。据钟南山院士预测，疫情高峰可能在2月10日至2月20日之间，仍有验证过程。此外，2月10日之后恢复工作也需要一个核查过程。市场价格不可能在一夜之间实现，高概率仍然是我们先前判断的“快速挖洞，慢慢磨底”的节奏。因此，对于科学和技术部门来说，仍然有进一步分配的机会，不必急于赶上。
▍今年主线仍然属于科技，但短期情绪已恢复至疫情之前，不急于追高。
技术是全年的主线，不会因为流行病而改变。以消费电子产品、半导体和新能源汽车为代表的硬件技术，以安全可控性和云计算为代表的软技术，以及以创新药物为代表的生物技术，在市场共识的调整下，复苏最快。短期市场情绪已经回到爆发前的水平。据钟南山院士预测，疫情高峰可能在2月10日至2月20日之间，仍有验证过程。此外，2月10日之后恢复工作也需要一个核查过程。市场价格不可能在一夜之间实现，高概率仍然是我们先前判断的“快速挖洞，慢慢磨底”的节奏。因此，对于科学和技术部门来说，仍然有进一步分配的机会，不必急于赶上。
疫情缓解得到系统验证以前，短期继续关注疫情本身带来的行业机会：具有非接触特征的行业具有相对直接的利益逻辑、相对快速的市场理解和资金响应，包括在线教育、云办公、在线娱乐等。在流行病缓解得到系统验证之前，仍有交易机会。
1）医药板块的机会。关注中长期可能受疫情影响的行业，并改变其行业前景、商业模式和竞争模式，如拥有完善供应链和仓库的大型超市、家庭零售、优质物业管理和城市卫生。它们可能在短期流行的发酵过程中被错误地杀死。然而，当疫情结束时，市场很可能会逐渐反映其长期配置价值。
▍2）具有非接触特征的行业机会。
技术是全年的主线，不会因为流行病而改变。以消费电子产品、半导体和新能源汽车为代表的硬件技术，以安全可控性和云计算为代表的软技术，以及以创新药物为代表的生物技术，在市场共识的调整下，复苏最快。短期市场情绪已经回到爆发前的水平。据钟南山院士预测，疫情高峰可能在2月10日至2月20日之间，仍有验证过程。此外，2月10日之后恢复工作也需要一个核查过程。市场价格不可能在一夜之间实现，高概率仍然是我们先前判断的“快速挖洞，慢慢磨底”的节奏。因此，对于科学和技术部门来说，仍然有进一步分配的机会，不必急于赶上。
此外，与科技行业不同，这些行业对疫情持续时间相对敏感，因为第一季度的基本面损害相对明显，预计“金坑”后股价的修复速度相对较慢，这也意味着配置时间窗口可以延长，对大规模和长期投资者更有价值。这些行业主要包括:
3）其他相关受益行业。包括免税商店、食品饮料行业龙头、当地生活服务、酒类、调味品和冷冻食品、生猪养殖等。
疫情缓解得到系统验证之后，可逐步建仓长期配置的品类。包括教育领域的高等教育单元、大型金融领域的房地产开发、锂材料领域的LG和宁德时代供应系统、基础设施领域的铁路、城市铁路和市政子行业以及公用事业领域的火电。
▍1）受疫情冲击较大，但损失在后续有望弥补的板块。
技术是全年的主线，不会因为流行病而改变。以消费电子产品、半导体和新能源汽车为代表的硬件技术，以安全可控性和云计算为代表的软技术，以及以创新药物为代表的生物技术，在市场共识的调整下，复苏最快。短期市场情绪已经回到爆发前的水平。据钟南山院士预测，疫情高峰可能在2月10日至2月20日之间，仍有验证过程。此外，2月10日之后恢复工作也需要一个核查过程。市场价格不可能在一夜之间实现，高概率仍然是我们先前判断的“快速挖洞，慢慢磨底”的节奏。因此，对于科学和技术部门来说，仍然有进一步分配的机会，不必急于赶上。
