央行缩量续作9000亿元MLF 利率保持不变

11月25日消息 11月25日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为62390亿元。

根据人民银行此前消息，11月有14500亿元MLF到期，因此本月MLF缩量5500亿元。如何看待此次MLF缩量续作？东方金诚首席宏观分析师王青表示，考虑到人民银行已在10月首次开展5000亿买断式逆回购操作，相当于提前释放一定规模的中期流动性。尽管本月MLF操作缩量，但并不意味着人民银行在缩减中期市场流动性投放。

王青认为，11月下旬至12月将出现地方债发行高峰，预计后期人民银行将继续通过降准、在二级市场买卖国债、开展买断式逆回购操作以及适量续作MLF等方式，适时向市场注入中长期流动性，配合地方债顺利发行。

中国民生银行首席经济学家温彬提到，本周面临跨月，同时地方政府置换债发行将明显加快，继续对短期货币市场流动性和债券市场运行带来阶段性扰动。在此背景下，MLF延续缩量续做，表明人民银行或将继续通过国债买入、买断式逆回购等多种工具配合熨平市场资金面波动，保持流动性合理充裕。同时，择机降准的可能性也在加大。

“人民银行自今年3月以来持续缩量续做MLF，当前余额已降至6万亿元附近，表明在新的货币政策框架下，人民银行也在继续淡化MLF的作用，优化货币政策工具箱的品类和期限结构，进一步提升调控的灵活性和精准性。”温彬说道。