手握收益率优势 券商理财产品成上市公司“新宠”
- 2024-11-27 16:28
- 证券时报网
在存款利率下行趋势下,券商理财产品凭借收益率优势,正渐渐成为上市公司认购的“新宠”。
11月25日,上市公司有友食品发布委托理财公告称,将使用暂时闲置募集资金5000万元认购华安证券的两款浮动收益凭证,期限分别为92天、183天,预计年化收益率在1.5%~3.1%。在国有大行一年期定期存款利率已降至1.1%的背景下,上述产品收益率着实“吸睛”。
证券时报记者统计发现,今年以来,上市公司对券商理财产品的关注度不断提升。尤其是下半年,券商理财产品占上市公司理财总额的比重均值已升至11.77%,而上年同期还不到10%。南开大学金融发展研究院院长田利辉对证券时报记者分析称,这主要跟上市公司的风险偏好转变有关,而券商理财产品在收益率和安全性方面具有相对优势,预计短期内这一趋势仍将持续。
券商理财产品受追捧
Wind数据显示,以认购日期为准,截至11月26日,今年共有1109家上市公司购买了1.34万只理财产品,合计认购金额达8168.02亿元。而上年同期,1304家上市公司合计认购了1.7万只理财产品,合计认购金额达11503.60亿元。
相比去年,今年上市公司用来理财的“闲钱”明显缩水了,理财配置策略也发生了一些变化。
截至11月26日,今年存款类产品(包含存款、定期存款、通知存款、结构性存款)占上市公司理财产品总规模的八成,其中结构性存款最受欢迎,上市公司合计认购金额达5395.73亿元。其次,是银行理财产品,上市公司认购金额为755.09亿元。紧随其后的是券商理财产品,上市公司认购金额为504.78亿元。此外,投资公司理财产品、信托和逆回购的认购规模均在200亿元以下。
相较于上年同期,存款类产品和银行理财产品占上市公司理财规模的比重较为稳定。不过,券商理财产品占上市公司理财总额的比重均值从8.97%上升到了9.64%。相对应地,信托和投资公司理财产品所占比重则有所下降。尤其是下半年以来,上市公司认购券商理财产品增多的趋势更加明显。Wind数据显示,7月初至今,券商理财产品在上市公司理财总额中的比重已升至11.77%。
收益率释放吸引力
田利辉对证券时报记者分析称,上市公司认购券商理财产品热度增加,主要与其提升了对低波动、低风险资产的偏好有关,而且券商理财产品收益相对稳健,并具有良好的流动性。
据了解,券商给上市公司提供的理财产品主要是收益凭证、资产管理计划、质押式报价回购业务等。其中,收益凭证凭其特有的“保本”属性向来受到上市公司青睐,这也是券商理财产品中占比最大的部分。不过,进一步拆分数据会发现,收益凭证依然占优,同时券商资产管理计划在上市公司理财配置中的排位也渐渐上升,尤其是集合资产管理计划。
以最近一个月为例,在认购券商理财产品的36家上市公司中,过半比例都配置了资产管理计划。三川智慧、福斯特、众兴菌业等上市公司甚至全部认购券商资产管理计划,认购金额分别为1.5亿元、1.4亿元、0.4亿元。
相对来说,券商资产管理计划的收益率多数在3%以上,显著高于银行的结构性存款和大额存单(多在3%以下)。众兴菌业披露的公告提到,公司于5月27日认购了太平洋证券的一款固收类集合资管计划,本金5000万元,并在10月30日前赎回了本金,最终收益为176.36万元,实际年化收益达8.47%。
此外,三川智慧近期披露的公告显示,公司认购的国泰君安一款单一资产管理计划,产品业绩计提基准为4%;认购的世纪证券某集合资产管理计划,年化收益率为6%;认购的广发证券某集合资产管理计划,年化收益率为3%。
有券商非银分析师向证券时报记者指出,券商集合资产管理计划不仅在安全和收益等方面具有优势,且还可根据客户需求来定制,单一资产管理计划就属于此类。因此,券商资产管理计划获得的上市公司青睐度也不遑多让。
创新产品并优化服务
“短期内,券商理财产品受追捧的趋势有望延续。”田利辉认为,在市场环境、投资者风险偏好变化及券商理财产品特性的共同作用下,上市公司对低风险理财产品的需求将持续,同时这一趋势将促进券商理财产品业务增长,推动产品创新与服务优化。
总体来看,上市公司认购的券商资产管理计划产品以固收类为主。从业务角度归类,券商资产管理计划属于私募资管。证券时报记者注意到,今年券商私募资管规模持续企稳回升,而固收类产品正是核心驱动力。Wind数据显示,截至9月,券商固收类资管产品存续规模已达4.70万亿元,占整个券商资管产品规模的81.56%。
今年前三季度,在经纪、投行等收费类业务颇为乏善可陈的情况下,资管业务则体现了一定的韧性。43家上市券商合计实现资管业务净收入337.72亿元,同比小幅下滑2.51%,其中近六成券商都实现了正增长。
田利辉表示,随着上市公司加大对券商理财产品的关注,券商应加强风险管理,并努力提升市场竞争力,以应对日益增长的客户需求和激烈的市场竞争。
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